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科創(chuàng )債擴容夯實(shí)企業(yè)科創(chuàng )資金基礎
2024-06-28 記者 楊溢仁 上海報道 來(lái)源: 經(jīng)濟參考報

  今年以來(lái),交易所科技創(chuàng )新公司債券(簡(jiǎn)稱(chēng)“科創(chuàng )債”)發(fā)行明顯提速。截至2024年5月,科創(chuàng )債的存量規模已達5765億元。

  業(yè)內人士認為,未來(lái),在相關(guān)政策的引導與“呵護”之下,科創(chuàng )債的發(fā)行數量和規模有望穩步提升,發(fā)行主體也將愈發(fā)多元。而科創(chuàng )債市場(chǎng)規模的擴大,將加快促進(jìn)我國經(jīng)濟轉型升級和高質(zhì)量發(fā)展,助力企業(yè)在科技創(chuàng )新或轉型發(fā)展過(guò)程中夯實(shí)資金基礎。

  金融賦能科創(chuàng )發(fā)展勢在必行

  眼下,如何運用好金融資源賦能科技創(chuàng )新發(fā)展成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)話(huà)題。

  毫無(wú)疑問(wèn),科技創(chuàng )新在應對外部沖擊、驅動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展過(guò)程中的作用正日益凸顯。

  據記者了解,自去年以來(lái),滬市科創(chuàng )債發(fā)行明顯提速,2023年的發(fā)行量為3034億元;今年1月至5月,滬市科創(chuàng )債發(fā)行延續快速增長(cháng)的良好勢頭,發(fā)行量已達1498億元;截至2024年5月末,滬市科創(chuàng )債的存量規模為5765億元。

  “除動(dòng)用自有資金、銀行信貸、股權融資之外,科技創(chuàng )新企業(yè)發(fā)行科創(chuàng )債有助于拓寬債券融資渠道,改善企業(yè)直接融資結構,助力企業(yè)在科技創(chuàng )新或轉型發(fā)展過(guò)程中夯實(shí)資金基礎?!币晃蝗藤Y產(chǎn)管理事業(yè)部的負責人告訴記者,“不僅如此,科創(chuàng )債的發(fā)行和使用,還直接支持了科技創(chuàng )新活動(dòng),推動(dòng)了科技創(chuàng )新成果的轉化和應用,促進(jìn)了科技創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,有助于提升國家的科技實(shí)力和競爭力,可謂是一舉多得?!?/p>

  值得一提的是,招商局集團有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“招商局集團”)日前面向專(zhuān)業(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行了科技創(chuàng )新公司債券(第一期),募集規模20億元,期限5年,票面利率為2.20%。

  可以看到,招商局集團作為上交所知名成熟發(fā)行人,本次債券一經(jīng)申報即獲得了優(yōu)化審核的安排。不僅如此,本次發(fā)行的科創(chuàng )債還參與了上證債券做市,最終發(fā)行全場(chǎng)認購倍數達5.7倍,為優(yōu)質(zhì)主體在上交所融資樹(shù)立了良好“標桿”,也成為上交所綜合服務(wù)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的示范案例。

  提升優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資效率

  據記者了解,“招商局集團有限公司面向專(zhuān)業(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行2024年公司債券”100億元的儲架批文于2024年3月8日便獲得了上交所的受理;4月8日注冊生效,全程歷時(shí)1個(gè)月,這為發(fā)行人把握發(fā)行“窗口期”爭取了時(shí)間。

  擔任本次債券牽頭主承銷(xiāo)商及簿記管理人的項目負責人告訴記者:“招商局集團是上交所的知名成熟發(fā)行人,本次項目申報發(fā)行全流程通過(guò)優(yōu)化審核安排,簡(jiǎn)化審核流程,有效提升了發(fā)行人的融資效率?!?/p>

  “上交所前期已通過(guò)發(fā)布公司債上市審核規則適用指引的形式,明確了知名成熟發(fā)行人優(yōu)化審核的相關(guān)安排,為優(yōu)質(zhì)實(shí)體企業(yè)充分利用上交所債券市場(chǎng)融資提供了便利,旨在助力、支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展?!鄙辖凰鶄嚓P(guān)負責人告訴記者。

  所謂“知名成熟發(fā)行人”,主要指市場(chǎng)認可度高、行業(yè)地位顯著(zhù)、公司治理完善、經(jīng)營(yíng)財務(wù)狀況穩健、信息披露成熟的發(fā)行人。

  據悉,招商局集團作為國有重要骨干企業(yè),深耕交通物流、綜合金融、城市與園區綜合開(kāi)發(fā)、戰略性新興產(chǎn)業(yè),已成為一家業(yè)務(wù)多元的綜合企業(yè),當前正錨定世界一流企業(yè)目標,加快推進(jìn)“第三次創(chuàng )業(yè)”——推動(dòng)傳統產(chǎn)業(yè)轉型升級和戰略性新興產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展。

  “在融資項目申報初期,上交所結合招商局集團的融資需求,向企業(yè)介紹了科創(chuàng )債的產(chǎn)品特點(diǎn)及發(fā)行優(yōu)勢,并仔細溝通了融資方案;項目申報后,按照‘知名成熟發(fā)行人’的相關(guān)安排,又為企業(yè)提供了高效審核及注冊支持,保障了融資服務(wù)的質(zhì)效?!鼻笆鲰椖肯嚓P(guān)負責人說(shuō)。

  可以看到,本期科創(chuàng )債的最終全場(chǎng)認購倍數達5.7倍,包括保險、券商、銀行、基金等在內的投資者認購踴躍,充分體現了市場(chǎng)對發(fā)行人的認可和對本期科技創(chuàng )新債券的投資熱情,也為優(yōu)質(zhì)主體高效率、低成本融資樹(shù)立了新的“標桿”。

  “本次債券的成功發(fā)行將為集團業(yè)務(wù)發(fā)展提供有力的資金支持,較低的融資成本也體現了市場(chǎng)對集團的充分信任?!闭猩叹旨瘓F融資相關(guān)負責人表示。

  一二級聯(lián)動(dòng)打造債市新生態(tài)

  在當前的實(shí)踐過(guò)程中,記者發(fā)現,除了對發(fā)行人在項目申報及審核流程方面的支持外,上交所還積極發(fā)揮了市場(chǎng)組織經(jīng)驗豐富、投資者類(lèi)型多樣、交易機制靈活等優(yōu)勢,力求為發(fā)行人提供全方位、多舉措的融資支持,推動(dòng)一、二級聯(lián)動(dòng),打造債市新生態(tài)。

  “招商局集團的本期公司債券預計將納入上交所債券做市業(yè)務(wù)的基準做市品種,有望顯著(zhù)提升流動(dòng)性,其發(fā)行結果已經(jīng)體現出債券做市業(yè)務(wù)給發(fā)行人帶來(lái)的成本優(yōu)勢?!鄙鲜鲰椖肯嚓P(guān)負責人告訴記者。

  公開(kāi)數據顯示,招商局集團自2020年以來(lái),在深交所發(fā)行了三只科創(chuàng )永續債(3+N年),利率分別為3.24%、2.9%、2.86%,本次在上交所發(fā)行的5年期科創(chuàng )債,票面利率僅有2.2%,這體現出了上交所市場(chǎng)一、二級聯(lián)動(dòng)的相對優(yōu)勢。

  記者還了解到,上交所自2023年2月正式上線(xiàn)債券做市業(yè)務(wù)以來(lái),在有效提升債券市場(chǎng)流動(dòng)性,激發(fā)債券二級市場(chǎng)活力方面,發(fā)揮了積極作用。2023年,共有34家AAA等級知名成熟發(fā)行人旗下的64期公司債上市即納入了基準做市,合計融資規模達1810億元。

  “相關(guān)統計結果顯示,從融資價(jià)格來(lái)看,做市降低了流動(dòng)性溢價(jià)和發(fā)行人融資成本,3年期基準做市公司債加權平均發(fā)行利率約3.17%,較同期限、同評級、同類(lèi)型債券低約10BP。不少發(fā)行人都感受到了做市帶來(lái)的成本優(yōu)勢,選擇多次在上交所發(fā)行做市券?!币晃粋匈Y深研究員告訴記者。

  此外,記者發(fā)現,在新發(fā)行的基準做市券中,非銀投資者占比可達九成,遠超純配置型的商業(yè)銀行,交易型投資機構更加活躍,進(jìn)一步增強了推動(dòng)利率市場(chǎng)化的力量。

  “通過(guò)債券市場(chǎng)的一、二級聯(lián)動(dòng),充分發(fā)揮債券做市業(yè)務(wù)優(yōu)勢,一方面有助于降低發(fā)行人的融資成本;另一方面,有助于通過(guò)債券市場(chǎng)交易形成定價(jià)‘錨點(diǎn)’,即做市報價(jià)和成交形成更市場(chǎng)化的收益率曲線(xiàn),展現出優(yōu)質(zhì)企業(yè)的真實(shí)信用?!币晃粋型缎胸撠熑巳缡钦f(shuō)。

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